来源：Alea Research
编译：Zhou,ChainCatcher

Yieldbasis 可能是第四季度最受期待的 DeFi 项目之一。

该项目由 Curve Finance 创始人 Michael Egorov 创建，目标是把常乘积 AMM（constant-product AMM）资金池转化为对无常损失（IL）具备抗性的“套息交易”，并从比特币起步。YieldBasis 并不接受 LP 必然承担 IL 的前提，而是在 BTC/稳定币池中保持恒定的 2 倍杠杆头寸，以 1:1 的比例跟踪 BTC 的价格，同时仍赚取交易费。

Curve 提供了 6000 万美元的 crvUSD 信用额度来启动三个 BTC 池，使用受 Curve 的 veCRV 模型启发的相同动态费用分摊和治理机制。

本文将研究 YieldBasis 如何消除无常损失、其杠杆流动性引擎和费用设计，以及最近的 Legion 销售，该销售通过基于绩效的分配筹集了近 2 亿美元的 FDV。

500 万美元的 Legion 与 Kraken Launch 融资

Yieldbasis 最近通过 Kraken 和 Legion 完成了 500 万美元的融资（占总供应量的 2.5%），FDV 为 2 亿美元。其中 250 万美元分配给 Legion 的“基于贡献”的公开销售，250 万美元分配给 Kraken Launch。这些代币在 TGE 时 100% 解锁。

公开销售分为两个阶段：

第 1 阶段：预留最多 20% 的代币给在 Legion 上信誉评分较高的用户（基于链上活跃、社交与 GitHub 贡献等）。

第二阶段：将剩余配额同时在 Kraken 与 Legion 开放，先到先得。

Legion 的发售获得了 98 倍的超额认购。最终的处理包括剔除女巫和机器人，并采用“两端权重”的分配思路：

为顶级贡献者（那些可以增加 TVL、带来知名度、为代码库做出贡献的人等）分配更多资金；

同时让数以千计的其他公司也获得了一些分配，将天使轮融资的优势与广泛的分配相结合。